银行行业周报：银行理财规模回升

2023-08-14 06:16:01 来源：兴业证券股份有限公司小 中

投资要点

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发行市场概况

期限结构：八月第一周，1-6 个月产品发行规模43.37 亿元，占比48.30%，较前一周上升；一年以上产品发行规模39.23 亿元，占比43.69%，较前一周下降。

投资性质：八月第一周，固定收益类产品发行规模87.53 亿元，占比97.48%，较前一周下降；混合类产品发行规模2.27 亿元，占比2.52%，较前一周上升。

机构类型：八月第一周，理财子产品发行规模414.84 亿元，占比83.30%，较前一周上升；股份行产品发行规模6.81 亿元，占比1.37%，较前一周上升；城商行产品发行规模45.39 亿元，占比9.11%，较前一周下降；农村金融机构产品发行规模30.96 亿元，占比6.22%，较前一周上升。

运作模式：八月第一周，封闭式净值型产品发行规模84.38 亿元，占比93.97%，较前一周下降；开放式净值型产品发行规模5.42 亿元，占比6.03%，较前一周上升。

存续市场概况

期限结构：截至2023 年8 月6 日，每日开放型产品存续规模10.30 万亿元，占比39.67%，较前一周上升；1-6 个月产品存续规模4.34 万亿元，占比16.71%，较前一周下降；一年以上产品存续规模4.82 万亿元，占比18.57%，较前一周上升

投资性质：截至2023 年8 月6 日，固定收益类产品存续规模17.03 万亿元，占比65.61%，较前一周上升；现金管理型产品存续规模8.13 万亿元，占比31.31%，较前一周上升；混合产品存续规模0.73 万亿元，占比2.81%，较前一周下降。

机构类型：截至2023 年8 月6 日，从机构类型看，理财子产品存续规模22.27万亿元，占比85.78%，较前一周上升；股份行产品存续规模0.42 万亿元，占比1.64%，较前一周下降；城商行产品存续规模2.20 万亿元，占比8.47%，较前一周下降；农村金融机构产品存续规模1.03 万亿元，占比3.98%，较前一周下降。

运作模式：截至2023 年8 月6 日，从运作模式看，封闭式净值型产品存续规模4.96 万亿元，占比19.09%，较前一周上升；开放式净值型产品存续规模21.00 万亿元，占比80.91%，较前一周下降。

理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的产品数量为25,866 只，净值回落产品数1,145 只，占比4.43%。净值增长率处于0-1%区间的有25,502 只，占比98.59%分产品类型看，固收类、混合类、权益类净值增长率处于0-1%区间的分别有22,703 只、1,707 只、113 只。

理财子概况

公司维度：截至2023 年8 月10 日，已有31 家理财子获批成立，31 家理财子正式开业，其中理财子公司26 家，中外合资理财公司5 家。目前理财子理财产品存续规模合计共22.21 万亿元，其中招银理财、兴银理财、工银理财产品存续规模排在前三位，分别为2.67 万亿元、2.19 万亿元、1.68 万亿元。

产品维度：目前理财子存续的理财产品以固定收益类和现金管理型为主，分别为13.95 万亿元、7.49 万亿元，占比分别为62.81%、33.73%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。

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